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O Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) do Federal Reserve (Fed) decidiu cortar a taxa básica de juros dos EUA — pela primeira vez desde 2020 — em 0,5 ponto percentual (pp), para o intervalo de 4,75% a 5% ao ano. A decisão, esperada pelo mercado, foi comunicada na tarde desta “super quarta” (18).
O corte marca o início do ciclo de afrouxamento monetário na maior economia do mundo. Nas últimas oito reuniões que antecederam essa, o Fed manteve por oito reuniões consecutivas os juros entre 5,25% e 5,50% ao ano.
Segundo o documento, o Comitê ganhou confiança de que a inflação está se movendo de forma sustentável em direção à meta de 2%, e julga que os riscos para atingir suas metas estão quase em equilíbrio.
De todos os membros, Michelle Bowman foi a única que votou por uma redução menor na taxa de juros, de 0,25 pp.
Expectativa de corte para setembro era unânime
100% dos analistas acreditavam que os cortes começariam nesta “super quarta”, embora apostassem em tamanhos diferentes, segundo o monitoramento do CME Group. Ontem, 60% acredita em um corte de 0,5 pp e 40% em um de 0,25 pp.
Fora este primeiro corte, o mercado diverge sobre a quantidade de cortes para as duas últimas reuniões do ano. Olhando para o gráfico sobre as expectativas para a reunião de dezembro (abaixo), as apostas são de que a taxa de juros caia mais 0,25 pp ou 0,5 pp até o fim do ano.
Entre os membros do Fomc, a expectativa é diferente:
2 dirigentes veem juros entre 4,75% e 5% no fim de 2024 (do jeito que está);
7 dirigentes veem juros entre 4,5% e 4,75% no fim de 2024;
9 dirigentes veem juros entre 4,25% e 4,5% no fim de 2024;
1 dirigente vê juros entre 4% e 4,25% no fim de 2024.
Por que os juros subiram tanto nos EUA?
Com a pandemia da Covid-19 e a guerra entre Ucrânia e Rússia, a inflação dos Estados Unidos subiu exponencialmente, chegando a atingir a maior inflação em 40 anos em 2022 (9,1%).
A taxa básica de juros serve para desacelerar a economia e, assim, controlar a inflação. Ou seja, conforme a inflação subiu, os juros nos EUA subiam.
Em maio de 2023, depois de 10 altas consecutivas, o Federal Reserve parece ter encontrado um intervalo estável para controlar a inflação (entre 5,25% e 5,50% ao ano).
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