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O Banco do Japão (BoJ) anunciou, nesta sexta-feira (24), um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa básica de juros, que passou de 0,25% para 0,5% ao ano. Este é o maior nível registrado em 17 anos, desde 2008, e sinaliza um passo decisivo na tentativa de normalizar a política monetária do país após décadas de estímulos.
O BoJ destacou que pode haver novos aumentos nos juros nos próximos meses, caso a economia e os preços se desenvolvam conforme projetado.
Atualmente, a inflação subjacente — que exclui itens mais voláteis — está em 3%, o maior nível desde outubro de 2023. O banco japonês segue determinado a alcançar uma inflação estável de 2% ao ano.
Impactos dos juros no mercado financeiro do Japão
A decisão teve efeitos imediatos nos mercados. O iene oscilou após o anúncio, mas recuperou o equilíbrio, encerrando o dia em alta de 0,6% frente ao dólar, cotado a 155,10 ienes por dólar, pouco abaixo dos 156 ienes por dólar, de antes da decisão.
O índice Nikkei 225, que acompanha as principais empresas listadas na Bolsa de Tóquio, recuou 0,07%, fechando em 39.931,98 pontos.
Os rendimentos dos títulos públicos japoneses (JGBs) também reagiram:
- Título de 10 anos: subiu para 1,23%, o maior nível desde 2008
- Título de 2 anos: alcançou 0,725%, outro recorde desde 2008
Esses movimentos indicam que o mercado está precificando a possibilidade de novos aumentos nas taxas de juros, com projeções de que a taxa básica alcance 1% até 2026.
Salários pressionam a inflação no Japão
A inflação no país é pressionada pelo aumento salarial dos japoneses e pelo momento denominado “Shunto”, época do ano quando ocorrem negociações salariais entre sindicatos e empregados.
Segundo Ryozo Himino, vice-governador do banco central japonês, a expectativa é de um forte aumento dos salários em 2025, considerando a busca pelo crescimento do lucro das empresas e um mercado de trabalho aquecido.
Tomoko Yoshino, presidente da Confederação Sindical do Japão (Rengo), declarou que a organização busca um aumento de, no mínimo, 6% dos salários para empresas menores. O reajuste dos salários deve superar o aumento do ano passado, que foi de 5,1%.
Expectativas para 2025
O presidente do BoJ, Kazuo Ueda, destacou que as incertezas globais, relacionadas à política tarifária de Trump, permanecem altas e afirmou que o BoJ seguirá monitorando o tema de perto. No entanto, nenhuma decisão está predefinida, de forma que o ritmo de novas altas dependerá das condições econômicas e de preços.
Para o ano fiscal de 2025, a inflação básica no Japão está projetada em 2,4%, com revisão para cima em relação aos 1,9% estimados há três meses.
Para o ano fiscal de 2026, a expectativa subiu de 1,9% para 2,0%. Já no atual ano fiscal, que termina em março, o núcleo da inflação — que exclui alimentos frescos — deve atingir 2,7%, acima dos 2,5% previstos anteriormente.
A Capital Economics acredita que novas altas virão e projeta que a taxa de juros poderá chegar a 1,25% em 2026.
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